近日，一则关于光大银行资产质量的传闻，引发市场广泛热议。据了解，投资者的此番提问，或源自光大银行此前披露的不良贷款余额与第三阶段贷款数据存在较大差额，进而引发部分投资者担忧。数据显示，截至去年末，该行集团口径下“阶段三”以摊余成本计量的发放贷款和垫款706.5亿元，不良贷款余额507.42亿元，两者相差199.08亿元，不良贷款认定率约为71.82%
近日，一则关于光大银行资产质量的传闻，引发市场广泛热议。
今年7月初，一名投资者在上证e互动平台提问：“光大银行(601818)被指隐藏近200亿坏账，是真是假？”对此，光大银行近期在该平台回应，“我行经营的基本面稳定，没有应该披露而没有披露的重大风险事件”。据了解，投资者的此番提问，或源自光大银行此前披露的不良贷款余额与第三阶段贷款数据存在较大差额，进而引发部分投资者担忧。
数据显示，截至去年末，该行集团口径下“阶段三”以摊余成本计量的发放贷款和垫款（已发生信用减值）706.5亿元，不良贷款余额507.42亿元，两者相差199.08亿元，不良贷款认定率约为71.82%。
隐藏近200亿坏账？
光大银行回应
近期，对于投资者提问的“光大银行是否隐藏近200亿坏账”的问题，光大银行回应称，“我行经营的基本面稳定，没有应该披露而没有披露的重大风险事件”。
经查询光大银行2025年报发现，截至去年末，该行不良贷款余额507.42亿元，比上年末增加14.90亿元；不良贷款率1.27%，比上年末上升0.02个百分点；关注类贷款率1.85%，比上年末上升0.01个百分点；逾期贷款率2.13%，比上年末上升0.11个百分点；拨备覆盖率174.14%，比上年末下降6.45个百分点。
不过，虽然该行去年不良贷款余额的增加额仅为14.90亿元，但集团口径下“阶段三”以摊余成本计量的发放贷款和垫款（已发生信用减值）却同比大增167.44亿元，去年末为706.50亿元。
倘若将上述“阶段三”贷款与不良贷款余额相减，两者相差199.08亿元，不良贷款认定率约71.82%。相对来看，去年同期的差额不足50亿元。针对相关差距的问题，该行并未在年报中解释原因。
从其他股份行来看，例如，截至去年末，招商银行(600036)不良贷款余额为682.06亿元，阶段三（整个存续期预期信用损失-已减值）年末余额亦为682.06亿元，两者没有差额。
另外，中信银行(601998)去年末不良贷款余额672.16亿元，以摊余成本计量的发放贷款及垫款总额（阶段三）673.02亿元，两者仅相差0.86亿元。
兴业银行方面，截至2025年末，该行集团口径下不良贷款余额642.51亿；在“阶段三”以摊余成本计量的贷款和垫款总额（已发生信用减值）515.48亿元，不良贷款余额高于阶段三贷款总额。
金融资产已发生信用减值至少归入次级类，
“阶段三”如何划分？
根据2023年7月起实施的《商业银行金融资产风险分类办法》，金融资产按照风险程度分为五类，分别为正常类、关注类、次级类、可疑类、损失类，后三类合称不良资产。
其中，次级类为债务人无法足额偿付本金、利息或收益，或金融资产已经发生信用减值；可疑类为债务人已经无法足额偿付本金、利息或收益，金融资产已发生显著信用减值；损失类指在采取所有可能的措施后，只能收回极少部分金融资产，或损失全部金融资产。
根据上述办法，商业银行应将符合四类情况之一的金融资产至少归为次级类，其中包括“本金、利息或收益逾期超过90天”、“金融资产已发生信用减值”、“债务人或金融资产的外部评级大幅下调，导致债务人的履约能力显著下降”、“同一非零售债务人在所有银行的债务中，逾期超过90天的债务已经超过20%”。
由此，金融资产已发生信用减值即“至少归入次级类”。因此，有业内认为，阶段三贷款应全部被归为不良贷款。
不过，据公开信息，目前仍有另一套不同的风控统计口径。《国际财务报告准则第9号――金融工具》将金融资产按“信用风险变化”分为三阶段，其中，阶段三即已发生信用减值（如逾期超90天、债务人破产），损失计量范围为“整个存续期内可能发生的信用损失，且需按摊余成本以实际利率折现”。
另外，从判断标准看，阶段一即初始确认后，信用风险未显著增加（无SICR），损失剂量范围是未来12个月内可能发生的信用损失；阶段二即信用风险显著增加（发生SICR），但未发生信用减值，损失计量范围是整个存续期内可能发生的信用损失。
由此可见，两套体系之中存在交集，但也不完全重合。
事实上，除了不良贷款，光大银行的拨备覆盖率在股份制银行中处于偏低水平。截至一季度末，该行拨备覆盖率为162%。对比而言，招商银行集团口径下的拨备覆盖率为387.76%；中信银行拨备覆盖率202.45%；兴业银行(601166)拨备覆盖率为224.52%；浦发银行(600000)拨备覆盖率204.79%；平安银行(000001)拨备覆盖率为219.59%，皆高于光大银行。
光大银行去年营收净利双降，
房地产业不良贷款较高
从业绩表现看，光大银行去年的经营基本面承压明显。
2025年，该行实现营业收入1263.11亿元，同比下降6.72%；归母净利润388.26亿元，同比下降6.88%。
值得注意的是，光大银行营业收入已连续下降四年，从2021年的1527.51亿元降至去年的1263.11亿元。其中，2024年的营收较上年同期下降超过7%。
针对去年营业收入出现下滑的原因，光大银行副行长、首席财务官刘彦曾在2025年业绩发布会上表示，主要受到净息差有所收窄、其他收入阶段性下降等方面因素影响。
营业收入构成方面，2025年，光大银行利息净收入921.01亿元，同比减少45.65亿元，下降4.72%；其他收入139.58亿元，同比减少57.20亿元，该行称主要是公允价值变动收益下降所致。与此同时，手续费及佣金净收入有所提升，同比增加11.81亿元，增长6.19%。具体来看，主要是该行理财服务手续费收入同比增加了23.58亿元，增长61.41%所致。
来源：光大银行2025年报
另外，从所占比例看，光大银行利息净收入占该行全部营收的72.92%，手续费及佣金净收入占比16.03%，同比均有所上升。
而据最新一季报显示，该行今年一季度实现净利润115.21亿元，比上年同期下降8.05%。此外，实现营业收入318.11亿元，比上年同期下降3.85%，其中，利息净收入234.69亿元，比上年同期增长4.13%；手续费及佣金净收入51.53亿元，比上年同期下降9.25%。加权平均净资产收益率7.98%，比上年同期下降1.13个百分点。
与此同时，受资产收益率下行等因素影响，该行去年净利差为1.32%，同比下降13BPs；净利息收益率1.40%，同比下降14BPs。
另外，资产质量方面，光大银行房地产业和制造业不良贷款相对较高。其中，房地产业不良贷款余额为77亿元，较2024年末增加近10亿元；制造业不良贷款余额为76.01亿元，较2024年末同样增近10亿元。
该行在年报中指出，紧盯房地产领域重点风险项目，加快化解措施落地。同时，加强融资平台、房地产等重点领域风险管控，加快化解存量风险，严格防范增量风险。此外，该行将统筹做好房地产领域业务发展和风险防控，持续推动城市房地产融资协调机制扩围增效，支持构建房地产发展新模式。